6月24日晚，返利科技公告稱，公司控股股東上海享銳、股東上海鵠睿擬以協議轉讓方式，向繁楓智能轉讓6666.6萬股公司股份，約占公司總股本的16%，每股轉讓價格為8.25元，轉讓總價款為5.5億元。公司股票停牌前股價為8.92元/股，以此計算，較轉讓價格約有7.51%折價。

此次交易完成后，繁楓智能將成為公司控股股東；公司實控人將由葛永昌變更為繁楓智能實控人苗潤財。

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6月25日，返利科技股票復牌，開盤即“一”字漲停，報9.81元/股。

新實控人手握半導體資產

公告顯示，此次股權轉讓完成后，繁楓智能將持有返利科技16%的股權，上海享銳、上海鵠睿分別持有公司2.86%、1.98%的股權。該交易不構成關聯交易，不觸及要約收購。

對于此次交易，雙方都作出較為嚴格的股份鎖定期安排的承諾。

其中，繁楓智能及其控股股東、實控人自愿承諾，取得返利科技股份后60個月內不轉讓；繁楓智能還承諾，取得的返利科技股份自過戶完成之日起36個月內不質押。上海享銳、上海鵠睿則承諾，權益變動完成后36個月內，不轉讓所持剩余股份。

據愛企查，繁楓智能主營業務包括半導體器件專用設備制造、智能基礎制造裝備銷售等。2023年至2025年，繁楓智能經營業績逐年增長，營業收入分別為1.91億元、4.12億元和8.44億元；凈利潤分別為-1509.84萬元、8031.17萬元和1.75億元。截至2025年末，繁楓智能總資產為8.55億元，凈資產為2.86億元。

繁楓智能控股股東、實控人為苗潤財，持股56.82%，其商業版圖主要集中在真空科技和高端裝備制造領域，旗下公司主要有繁楓真空和繁楓新能源。前者是國家級專精特新“小巨人”企業，專注于真空鍍膜設備及高真空機組的研發生產；后者主要研發和生產碲化鎘薄膜太陽能裝備、人工晶體生長裝備及真空零部件等。

上海證券報記者注意到，新的實控人3年內并無資產注入計劃。據公告，繁楓智能及苗潤財承諾，在未來36個月內不向返利科技注入收購人及其一致行動人、關聯人的資產和業務，也沒有與返利科技及其子公司展開業務合作的計劃；未來12個月內保持返利科技原有主營業務不變，且無出售、合并、與他人合資或合作、置換資產的明確計劃。這一承諾在一定程度上緩解了市場對“買殼炒殼”的擔憂。

事實上，“新主”繁楓智能的資產狀況較為良好，業務屬于“硬科技”領域，為何選擇3年內不注入相關資產？對此，記者致電返利科技，試圖了解此次交易的更多細節。

“交易情況以公告披露為準。從管理層當前的經營計劃來看，未來1年內，上市公司還是維持現有主業不變。”返利科技相關工作人員在接受記者采訪時表示。記者隨后致電繁楓智能，電話未能接通。

公司股票剛剛“摘星脫帽”

值得注意的是，在宣布此次易主消息不久前，返利科技剛剛“摘星脫帽”。

返利科技主要從事第三方在線導購、廣告推廣服務、平臺技術服務等商業服務業務。6月5日晚，返利科技公告稱，公司股票撤銷退市風險警示的申請于當日獲上交所同意。公司股票于6月8日停牌一天，自6月9日起復牌交易，簡稱由“*ST返利”變更為“返利科技”，日漲跌幅限制由5%變更為10%。

回溯來看，返利科技因2024年凈利潤為負，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，公司股票于2025年4月28日起被實施退市風險警示。

根據2025年年報，返利科技2025年經審計的利潤總額、歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤分別為-6720.41萬元、-6332.78萬元和-4976.14萬元；扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入為4.86億元；報告期末，經審計的歸屬于上市公司股東的凈資產為3.96億元。

盡管2025年凈利潤仍虧損，但返利科技扣除后營收超過3億元的“退市紅線”，公司股票觸及的退市風險警示情形已消除。

對于未來經營計劃，返利科技在2025年年報中表示，公司將持續深化導購業務、效果營銷、平臺技術服務三大主營業務精細化運營，錨定營收增長、盈利改善、現金流優化核心目標，明確各業務板塊增長路徑與增量任務；同時穩步擴大電商零售業務規模，推動收入結構更加均衡多元，實現有質量、可持續的高質量發展。

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