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今日，東方財富陳果通過社交媒體發布最新市場觀點，就極端行情下的投資者交易行為、美股AI牛市與上世紀90年代互聯網行情的差異，以及產業發展路徑選擇等核心話題分享了判斷。

談及極端行情對投資者交易模式的塑造，陳果直言：“一個行情如果趨向極端，會把很多投資者逼成漲停板敢死隊的交易模式：追高不怕，不行就右側一鍵清倉。” 他同時以過往賽道行情作參照，提醒投資者區分產業趨勢與投資擇時的邊界：“2021 底中國新能源產業前景如何和是否應該追中國新能源股是兩個問題。”

針對當前市場高度關注的美股AI牛市，陳果將其與上世紀90年代末的納斯達克互聯網行情做橫向對比，明確表示二者 “今非昔比”。

復盤當年互聯網行情的估值結構，陳果稱：“90年代末，互聯網三大龍頭AOL，Yahoo，Ebay悉數早早在納斯達克上市且盈利，營收盈利增速都是三位數水平然后PE都給得很高，排在后面的Amazon沒有EPS只有營收高增長，但市值天花板有限，當年最高峰也就三四百億（在當時這個數量級也是二線，畢竟思科是五千億美元市值）。”

反觀本輪AI浪潮，頭部企業的估值體量已顯著抬升。據公開信息，SpaceX已于美東時間2026年6月12日在納斯達克正式上市，股票代碼SPCX。陳果指出：“現在剛上市的SpaceX，還沒上市的Anthropic和OpenAI都沒有EPS和PE可言，市值估的基本都是一梯隊萬億級水平，給的PS比亞馬遜只高不低。”

在宏觀產業發展路徑的判斷上，陳果給出了鮮明結論：“硅基通縮，碳基復蘇，才是正途。”

對于當下追逐科技賽道的投資邏輯，他補充了關鍵前提：“現在如果選擇追硅，邏輯上應該先祈禱碳基不崩，最好碳基股大漲。” 談及美國當前的產業與政策路線選擇，陳果認為：“美國如果還要走所謂‘硅基通脹，碳基收縮’這個死胡同路線，那我覺得大資金選擇出走是理性之選。”

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